貨幣的時間價值-上集

在一般的財務管理教科書裡頭，
通常會在前幾張就開始介紹這種折現的觀念，稱為『貨幣的時間價值』。

所謂『貨幣的時間價值』，其實就是教你認識『你手上的錢跟時間之間的關係』。

舉個最簡單的例子：
如果有人要給你100元，讓你選擇現在拿；還是一年之後拿，你應該怎麼選？

別笑，對於某些人而言，他們會告訴我：應該都可以吧，只是早拿跟晚拿而已。



像這樣的人，我們在經濟學裡面稱為具有『貨幣幻覺』(Money Illusion)，因為他們感覺不到通貨膨脹或利率的問題。

然而，有一點財務直覺的人都知道，今天的100元，顯然價值遠勝一年後的100元。
因為一年後的100元，如果沒有增加給予時間的價值-利息，那麼一年後的100元，其實質價值將小於其名目價值。 ===================================

很顯然的，財務上對於金錢的使用可說是『分秒必爭』ˋ『錙銖必較』。

用這樣的概念去衍生，你可以明白，為甚麼借貸之間需要索取利息。

主要原因就在於貨幣除了本身的價值以外，還具有時間價值。

然而，這個時間價值到底多值錢，因人而異。

對王永慶來說，他賺錢的速度快，金錢的週轉速度也比你快。
所以你如果欠他貨款100萬，『理論上』你應該要快點還，不然萬一耽擱這100萬，害他因此少賺了另100萬，他所負擔的時間成本就是100%。(當然要考慮時間長短，此不贅述)

也就是說，當一個人手上的金錢使用越有效率，他手上的金錢的時間價值就越高，
因此他手上的錢的價值也越貴重。

講白話一點就是，同樣100元，一年後甲先生的100元變成110元；
但可能同時乙先生變成150元。
如果你『耽擱』他的金錢『時間價值』，自然就要用他的『時間價值』跟你索取利息。
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從這點繼續延伸，將產生出借貸關係。

假設某Ａ銀行借款利率是10%，那麼對於乙先生而言，他可以借錢去投資，正是利用Ａ銀行的貨幣時間價值小於乙先生的差距。

對於金融的世界而言，這樣的方式非常有效率。反正Ａ銀行有很多錢，但正因為錢太多，
無法讓每一塊錢的運用效率跟乙先生一樣高，因此把錢借給乙先生，讓乙先生創造更高的報酬，
然後銀行本身收取一些自己應該獲得的時間價值。

如此一來，互蒙其利。
整個社會，整個國家的資金運用將會更具效率。

也因此，一個國家要越有錢，該國的企業就要非常會賺錢，把生產力提高，讓資金運用效率提高，
人民的財富自然跟著水漲船高。
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事實上，這也是你我『投資』的目的。
我們買基金，無非就是因為基金公司賺錢的效率比我們高。

一塊錢在你的手中，可能真的就只價值一塊錢；但對於使用金錢比你有效率的基金公司來說，
一塊錢交給他，價值可能是兩塊錢，甚至是三塊錢。

正因為他幫你創造的『時間價值』比你多，(加上他們必須經營，產生營運成本)
因此你必須從額外創造的價值中，拿出一部分的價值(手續費..管理費.)給基金公司，
達到雙贏的效率。